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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 95,50 € |
97,65 € |
-2,15 € |
-2,20 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000WCH8881 |
WCH888 |
- € |
- € |
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Wacker Chemie-Aktie: Q3-Zahlen verdeutlichen schwieriges Marktumfeld
25.10.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Heiko Feber, stuft die Wacker Chemie-Aktie (ISIN DE000WCH8881 / WKN WCH888) unverändert mit "verkaufen" ein.
Die von Wacker Chemie für das 3. Quartal präsentierten Geschäftszahlen hätten das aktuell schwierige Marktumfeld in den Segmenten Polysilicon und Siltronic widergespiegelt.
Der Umsatz habe zwar leicht unter der Schätzung der Analysten, aber im Rahmen der Konsenserwartungen gelegen. Die deutliche Abweichung zwischen der Schätzung der Analysten für das EBITDA und dem berichteten sei u.a. darauf zurückzuführen, dass sie für Q3 mit einem positiven Effekt von 19 Mio. EUR aus einbehaltenen Anzahlungen und Strafzahlungen im Segment Polysilicon gerechnet hätten. Demgegenüber hätten diese in Q3 lediglich 2,1 Mio. EUR betragen. Auf bereinigter Basis habe damit das EBITDA (202,2 Mio. EUR) etwa 3% unter der entsprechenden Erwartung der Analysten gelegen (209 Mio. EUR).
Wacker Chemie habe die Guidance für 2012 gesenkt und gehe nun von einem Umsatz von 4,6 bis 4,7 Mrd. EUR aus. Für das EBITDA erwarte Wacker Chemie nun einen Wert von 750 Mio. EUR. Dieser Ausblick deute auf ein sehr schwaches Schlussquartal hin. Dem insgesamt schwierigen Marktumfeld bei Polysilicon trage Wacker Chemie Rechnung und verschiebe den Produktionsstart des Poly-Werks in den USA erneut. Geplant sei dieser nun für Mitte 2015, nachdem ursprünglich mit Anfang 2014 geplant worden sei. Bereits Ende August sei dieser auf Mitte 2014 verschoben worden.
Die erneute Verschiebung verdeutliche, dass das Überangebot an Polysilicon noch länger belasten dürfte. Positiv stehe dem ein geringerer Bedarf für Investitionen gegenüber, denn Wacker Chemie erwarte, dass der spätere Produktionsstart in 2013 geringere Investitionen in Höhe eines dreistelligen Millionen Euro Betrags erfordere. Die Analysten hätten diese Aussagen in ihren Schätzungen berücksichtigt und die Gewinnprognosen deutlich gesenkt. Dass sich das Kursziel nur um etwa 10% auf 40,00 EUR reduziere, sei darauf zurückzuführen, dass die Analysten ab 2015 wieder mit einer Normalisierung des Marktumfelds rechnen würden, von der Wacker Chemie mit dem Poly-Werk in Tennessee profitieren sollte.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre "verkaufen"-Empfehlung für die Wacker Chemie-Aktie. (Analyse vom 25.10.2012) (25.10.2012/ac/a/d)
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